基本面分析与波段交易

简介

《基本面分析与波段交易》——托马斯·N·布洛克约翰·威立父子出版公司（John Wiley & Sons）成立于1807年，是美国历史最悠久的独立出版公司。公司在北美、欧洲、澳大利亚和亚洲均设...

前言

前言你是否像约翰（John）一样？他很早就学会为“雨天”存钱。但他没有把钱存进银行，而是投进了股市。1999年年中，他在35美元买入思科系统（Cisco Systems）股票，不到一年时间股...

第1章：买入并持有策略导论

第1章：买入并持有策略导论我最初涉足市场时，是通过研读公司的年度报告来研究企业基本面的。我仔细推敲财务数据，核查各类比率，以确保这家公司短期内不会倒闭。在那个阶段，我逐渐爱上了现金股息和股票...

第2章：股票筛选

第2章：股票筛选本章介绍一些已被证明行之有效的选股方法，专为投资者设计。后续章节还会提供其他实用建议，帮助你构建最适合自身情况的选股体系。 2006年底，当我创建自己的网站（http://th...

第3章：账面价值

在股市中通往一小笔财富的捷径，就是先投入一大笔资金！这当然是个玩笑。但我认为，在股市赚取一百万美元的方法，是一美元一美元积累起来的，而这一切始于选对股票。我在接下来几章中讨论的基本面因素，将为...

第4章：资本支出

“资本支出”听起来像是国会通过那些充斥着“猪肉桶”项目的法案时才会做的事。完整的说法是“每股资本支出”，指的是公司每年用于购买资产（如工具、设备、厂房及其所占土地等）的金额，除以流通股总数。当...

第5章：现金流

现金流是维系企业运转的生命线。如果乔氏制造公司（Joe's Manufacturing）耗尽了现金，就无法支付员工工资，也无法购买原材料来生产其销售的产品。一旦这种现金短缺持续足够长的时间，企业...

第6章：股息

股息是公司将部分净利润返还给股东的分配。股息通常以现金形式发放，较少以股票形式发放；但据我查阅的一份资料称，股息甚至可以以实物或“权证”（scrip）形式发放——权证是一种代表零碎股份的凭证，或...

第7章：长期债务

了解我的人都知道，我不喜欢负债。这里指的是个人债务，比如汽车贷款和住房抵押贷款。我和大家一样使用信用卡，但每个月都会全额还清欠款。多年来，通过做出明智的消费选择，我得以积攒下一些储蓄。在经济拮据...

第8章：市盈率

市盈率（Price-to-Earnings Ratio，简称P/E）或许是所有财务比率中最广为人知的一个。如果你在城市街头随机问路人什么是市盈率，对方可能会误以为你在问附近商店有没有洗手间。而略...

第9章：市销率

市销率（Price-to-Sales Ratio，简称PSR）是我成长过程中接触的两个估值比率之一（另一个是市盈率）。我记得早在20世纪70年代末至80年代初，就在《福布斯》专栏中读到过作者讨论...

第10章：股东权益回报率

1979年，当我试图弄清为何办公室同事随机挑选的股票竟胜过我精心筛选的标的时，坦白说，我从未考虑过考察股东权益回报率（Return on Equity, ROE）。而本章的研究结果表明，即便当时...

第11章：流通股数量

公司向公众发行股票并募集资金——除此之外还有何玄机？其实大有学问。例如，若公司回购股票，是否预示其未来业绩将改善？反之，若公司增发新股，对股价是利是弊？本章将回答这些问题，并探讨荷兰式拍卖要约及...

第12章：基本面分析总结

在前面的章节中，我们考察了各种基本面因素，以筛选具有价值投资潜力的股票。在本章中，我对这些结果进行了排序。这提供了一种简便的方法，可根据本书所讨论的发现来评估潜在投资的价值。业绩排名：持有一...

第13章：如何让你的资金翻倍

让钱翻倍的一种方法是把钞票对折，再放回口袋里——这当然是个玩笑。但试图让你的投资翻倍绝非儿戏。本章将探讨那些股价成功翻倍的股票所共有的基本面特征。我在分析中使用了未经拆股调整的历史价格数据。为...

第14章：寻找十倍股（10-Baggers）

十倍股——股价上涨至原始价值至少10倍的股票——事后识别很容易。“我早该在那里买入！”看着某只一飞冲天的股票走势图，我常会这样说。但要在其启动前就发现十倍股，则极具挑战。本章分析那些在五年或更...

第15章：十倍股的交易策略

交易十倍股听起来似乎自相矛盾。为何要考虑交易那些本应持有长达五年或更久的股票？答案很简单：为了盈利。回顾股价图表可以揭示十倍股如何诞生、成长和终结的线索，利用这些线索可以节省时间和金钱。接下来，...

第16章：买入并持有策略的卖出时机

一家教授人们如何进行股票日内交易的学校特许经营机构的拥有者指出，“买入并持有”策略的一个缺陷是没有人知道何时卖出。“买入并持有”真的意味着永远持有吗？还是实际上意味着买入并等待？这种关于不知道...

第17章：我所使用的基本面指标

我曾在马萨诸塞州洛厄尔市居住时，某日坐在梅里马克河畔公园长椅上尝试解开魔方。一位路过的男士停下来，向我请教解法技巧。他自称是一名会计师，正打算通过仔细分析惠普公司年报中的数字来购买其股票。几周...

第18章：波段交易入门

在我担任高级软件工程师时，办公室下方约一百英尺处就是沃斯堡公共图书馆主馆。我每月都会在午休时间下楼去图书馆一趟。《时尚 Cosmopolitan》杂志总是很受欢迎，因为我想了解女士们认为我们（...

第19章：开始进行波段交易（Position Trading）

如何开始进行波段交易？这种方法与“买入并持有”（buy-and-hold）投资策略在入场技巧上有很多相似之处。事实上，重读第二章《股票筛选》会是一个不错的主意。让我们从第二章中的一个观点开始：...

第20章：让图表形态奏效的十大要素

交易基本分为两种风格：主观交易（discretionary）与系统交易（system）。主观交易依靠直觉和经验来判断买卖时机；系统交易则遵循一套机械化的规则来生成交易信号。我本人是一名主观交易者...

第21章：三笔成功交易与一场葬礼

我理想中的主观波段交易始于某种底部反转形态（如双底或头肩底），随后股价如火箭般一飞冲天，持续攀升直至力竭，最终形成顶部反转形态（如双顶或头肩顶），宣告上涨终结。但现实中的主观波段交易果真如此吗...

第22章：不该做的事：三笔失败的交易

常言道，从失败中汲取的教训往往比成功更多。感谢这个建议，但我更愿从成功中学习，因为那更有利可图！无论哪种类型的交易我都会犯错，因此学习的机会总是充足的。如果你读过前一章，可能会觉得做头寸交易赚...

索引

目录 1-2-3 趋势反转方法：用于下跌趋势用于上涨趋势 2B 法则十倍股（10-baggers）另见：十倍股中的图表形态；十倍股交易回溯测试与资本支出的关系概述与股...